负数，因为转股溢价率越高其可转债股性就越弱，反之则可转债的股性就越强，可转债要转换成股票肯定是股性越强越好，溢价率的含义是转债的价格和转股价值之间的差价。

溢价率是正数，说明当前的转债价格高于转股价值，负数则是转债价格转债价格低于转股价值，溢价率是正数说明当前的转债价格高于转股价值，负数则是转债价格转债价格低于转股价值，简单来说就是转股溢价率为负值则意味着折价，相当于买打折的正股股票。

转股溢价率是什么意思?

可转债转股溢价率是根据可转债转股价格和转股价值计算出来，即可转债溢价率=转债价格/转股价值 -1，可以用来衡量可转债的股性。

比如，可转债面值为100，可转债的转股价为10元，对应的正股价是20元，那么转股价值=100/10×20=200元，溢价率=100/200-1=-50%。

对于持有可转债的投资者来说，可转债溢价率为正比较合适，即可转债溢价率大于0比较合适，这意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有债券更为划算;对于将要把可转债转换成股票的投资者来说，可转债溢价率为负比较合适，即可转债溢价率小于0比较合适，这意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算。

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