环顾资本市场，一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者寥若星辰。2020年的网红私募管理人，在2021年也是“翻跟头”，去年趋之若鹜、额度难求的私募基金，今年却遭到投资人的“口诛笔伐”。本周更有消息爆出，两大知名私募基金经理遭遇清盘，分别是“上海斯诺波领军1号”与雪球银行股研究第一大V云蒙的基金，至于基金清盘的原因，或与持有中概股、医药股，以及高杠杆+重仓有关。

短期业绩动辄翻倍的基金，一般都是踩对了当下的风格口行业和股票，甚至单票重仓和加杠杆。不过资本市场总是变化莫测，几年下来，经过周期轮动，风格变化，不仅长胜的基金经理少见，长期存续的私募管理人也是数量较少。

私募基金管理规模屡创新高，至2021年11月末，存续私募基金管理人24542家，其中私募证券投资基金管理人9023家，但是在资本市场长跑15年以上的私募公司仅有27家，其中东方港湾、红筹投资、林园投资、申毅投资等4家为百亿私募，2021年平均收益为16.08%。

长跑超15年的私募管理人仅27家，近九成扎堆京沪粤

私募基金规模再创历史新高，年内有望突破20万亿元大关。截至今年11月末，存续私募基金管理人管理的基金总规模达到19.73万亿元，再创历史新高。从今年整体情况看，11个月时间里，私募基金规模共增长了3.76万亿元，显示出较为强劲的增长态势。上海私募规模逼近5万亿，上海、北京、深圳三地的私募管理规模占全国58%。

从私募管理人备案的情况看，截至今年11月末，存续私募基金管理人为24542家，其中私募证券投资基金管理人9023家。私募排排网数据显示，存续时间超过15年的私募管理人仅有27家，占比仅为0.3%，也就是说高达99.7%的私募管理人成立时间不足15年。

从长跑时间超过15年的27家私募管理人的地区分布来看，上海、深圳、北京、广州等传统私募重镇依旧是老牌私募的主要聚集地。

上海以10家的数量遥遥领先，包括健顺投资、六禾投资、彤源投资、玖歌投资、申毅投资、天倚道投资等，公司成立时间均超过15年。深圳也有8家老牌私募，明达资产、东方港湾、林园投资、翼虎投资、榕树投资均是公司注册与办公城市均在深圳。北京和广州各有3家，此外非私募重镇的南京、沈阳、长春也各有一家，分别是汇鸿汇升投资、金塔投资、睿馨投资。

六成老牌私募在管规模不到50亿，百亿私募仅4家

私募排排网此前有测算，对于私募来说，5亿以上规模才能覆盖运营成本，在统计成立时间满15年的老牌私募时，也仅将最新规模在5亿以上的管理人纳入统计。在历经15载的长跑后，有老牌私募已经成功迈进百亿阵营，有的已在百亿关口附近，也有私募是“精品店”模式，最新规模仍旧不足10亿元。

在27家成立时间超过15年的私募管理人中，50亿以下的有16家，也就是六成老牌私募规模仍旧不到50亿，其中又以20-50亿的私募最多，共有9家，分别是平石资产、六禾投资、明达资产、玖歌投资、榕树投资、汇鸿汇升投资、南方天辰、金控资产、睿馨投资。

50亿规模以上私募有11家，其中百亿私募有4家，分别是东方港湾、红筹投资、林园投资、申毅投资。健顺投资、万丰友方、翼虎投资、彤源投资、诚盛投资、东航金控、天倚道投资等7家老牌私募规模紧随其后，为50-100亿。

截至12月中旬，国内百亿私募共有103家，其中成立时间超过15年的仅有东方港湾、红筹投资、林园投资、申毅投资等四家，除了申毅投资在上海外，其余三家百亿老牌百亿私募均位于深圳。林园投资的创始人林园还是唯一一位近十年年化收益超过20%的百亿私募基金经理，私募排排网数据显示，林园投资近十年收益收益***%。

平均收益16%，翼虎投资排名第三

由于成熟的基金经理投资风格较为固定，并不会频繁切换风格，因此在市场风格切换时，老牌私募阶段性跑输市场也是很正常。不过在今年的行情下，老牌私募普遍交出一份可观的答卷。

年初以来，市场风格极端分化，创业板指领涨11.04%，沪深300指数领跌5.60%，中概股、港股纷纷下挫。在27家成立时间超过15年的老牌私募中，仅有邦顺投资并未披露业绩，其余26家老牌私募年内平均收益为16.08%，仅有两家私募业绩亏损。15家老牌私募年内收益超过10%，天倚道投资、玖歌投资、翼虎投资、南方天辰收益更是超过30%。

翼虎投资成立于2006年11月，2014年3月取得私募基金管理人资格，是国内首批前50家、深圳前3家老牌阳光私募。公司目前已经成功发行并管理了股票多头策略、指数增强策略、定投产品策略三条产品线，公司核心管理团队平均从业时间超过20年，分别来自券商自营、投行、公募基金以及市场派，从业背景丰富，价值判断多元，从容应对市场变化。翼虎投资今年收益35.80%，在老牌私募中排名第三。

林园投资也是成立时间超过15年的老牌私募，从8000元到20个亿，在2006年前后，林园的“战绩”曾是神话般的存在，林园也因此被誉为“民间股神”。2017年林园高调复出，积极参与公开路演与产品发行，林园更是多次表达对医药股的看好，以及看好“与嘴巴相关”行业。在最新的三季报中，林园投资的产品仅出现在粮油龙头金龙鱼和自动化电源细分龙头奥特迅股东名单中。

另有红筹投资、健顺投资今年以来收益超过20%，华美国际投资、金控资产、林园投资、天戈投资、六禾投资、东航金控、诚盛投资、平石资产、榕树投资等老牌私募今年以来收益超过10%。

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