特斯拉周三盘后公布了一份财务数据表现不及预期的财报，但它已连续六个季度实现盈利。特斯拉周三收盘股价下跌超过2%，财报公布后盘后股价又大跌5%。

特斯拉在财报公布的同时宣布，上海超级工厂的年产能目前已经达到25万辆，计划增加至45万辆，从而使得特斯拉整体实现销量每年增长50%的目标。专家表示，大规模增产也有助于特斯拉在降低车价的同时增加利润率。

在截至2020年12月31日的财季中，特斯拉收入为107.4亿美元，较上一季度增长超过22%;但每股收益80美分，大幅不及预期。特斯拉同期的毛利率为19.2%，是自2019年最后一个季度以来的最低水平;营业利润为5.75亿美元，营业利润率5.4%。

特斯拉毛利率的下降与其每辆汽车的平均售价大幅下滑有关。尽管特斯拉过去一年中整体增加了交付量，但该公司表示，每辆车的平均销售价格较一年前下降了11%，这是因为更多的消费者转向价格较低的Model 3和Model Y车型。

财报显示，去年第四季度，特斯拉Model S和Model X两款车型的产量已经降至16097辆，销量也仅为18966辆。2020年底，特斯拉已经关闭了其位于弗里蒙特工厂的Model S和Model X的生产线，以准备生产新版的Model S和Model X车型，新的生产将于今年第一季度启动，并逐步恢复满负荷产能。

特斯拉表示，在过去的几周中，该公司一直在升级弗里蒙特工厂，新版本车型的更改包括新的动力总成(电池模块，电池组，驱动单元)，全新的内饰，外部更新以及其他方面的改进。

特斯拉在2020年全年销售了将近50万辆电动车，其在中国的汽车销售在很大程度上推动其在2020年实现创纪录的交付量。根据咨询公司罗兰贝格的数据，2020年特斯拉在中国市场的销量将近15万辆，国产Model 3的销量接近14万辆。

经过多次降价，特斯拉已经占据了中国电动车市场的主导，中国上海超级工厂正在生产继Model 3之后的第二款电动车Model Y。

咨询公司罗兰贝格全球合伙人、汽车行业专家郑赟对第一财经记者表示：“特斯拉过去一个季度的利润下降可能是与价格下降有关，但是随着上海工厂产能的扩张，长期来看特斯拉的利润不会下降。”

郑赟表示，特斯拉在中国过去频频采取降价措施，主要是有两方面的因素导致，其一是与政府的税收对赌，需要保证汽车一定量的销售目标才能享受税收优惠;另一方面是随着特斯拉供应链本土化率的提升，在与供应商的议价方面更有话语权，可以将成本控制得更好。

“特斯拉销量上升会进一步压低成本端的价格，它的降价幅度也肯定会在保证利润的前提下进行，因此利润肯定是会稳中有升。”郑赟对第一财经记者表示。

今年1月特斯拉宣布Model Y正式登陆中国市场，并将起售价格降至33.99万元，使得这款车型在同一级别的SUV电动车中占据极大的竞争优势。Model Y在中国发布以来，推动特斯拉股价大幅上涨20%，市值超过8000亿美元，达到了2021年预期收益的213倍。

在提到特斯拉的市值是否存在泡沫时，马斯克在周三的财报电话会议上表示：“如果您假设我们销售的汽车都能变成自动驾驶出租车，那么这个估值就有意义。”

马斯克正在将“软件经济学”带入制造密集型的汽车产业。通过开发自动驾驶软件等高利润的产品，特斯拉有望推动市场预期。马斯克称，每年500亿美元的汽车销售额同时可以再产生500亿美元的“增量利润”，包括软件销售的利润。

他认为，按照上述方法计算，特斯拉在市盈率为20倍的情况下，公司的市值也能达到1万亿美元。“特斯拉仍处于高增长模式。”马斯克说道。

马斯克还表示，随着特斯拉自动驾驶技术的不断改进，特斯拉的电动车将有希望成为无人出租车，使用时间可以从每周12小时增加到每周60小时。这将给特斯拉带来额外的收入，使该公司在每辆汽车上产生更多的利润。

特斯拉的全自驾驶软件套餐(FSD)将从今年第一季度开始以订阅的模式收费，而不是作为一次性支付1万美元购买的附加服务，这将为特斯拉在改善自动驾驶技术的同时，增加经常性收入。

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